De waanzin testen

Zorgt March Madness ervoor dat markten normale fractale patronen kunnen volgen zonder de chaotische invloed van mensen? Zorgt March Madness voor betere patronen? Verwijdert March Madness emoties effectief van de markt?

Het bovenstaande artikel suggereert dat “de productiviteit lijdt onder March Madness.”

Dat lijkt waar te zijn. Met ongeveer 10-15 miljoen kijkers per jaar, zijn veel individuen (waaronder traders) merken dat ze zich afkeren van vergaderingen en computerschermen om zich op games te concentreren.

Volgens dit artikel uit 2012, 1 op de 7 mensen heeft zich ziek gemeld om het NCAA-toernooi te bekijken. Anderen kiezen voor het agressievere excuus om een ​​vasectomie te plannen vlak voordat het toernooi begint, zodat ze een reden hebben om de eerste paar rondes aan bed gebonden te zijn. #toewijding.

En anderen besteden uren aan onderzoek naar de zoneverdedigingsstrategie van Saint Bonaventure in een poging de perfecte keuze te maken. In 2014, Warren Buffett bood zelfs aan om 1 miljard dollar te betalen voor elke fan die erin slaagde de perfecte beugel te kiezen. Niemand heeft ooit... ooit. (De kans dat dit gebeurt is 1 op 9,223,372,036,854,775,808)

En op dit moment zegt iedereen die buiten de VS woont: “Wat is in godsnaam March Madness?”

Het is een universiteitsbasketbaltoernooi waarbij 64 teams gedurende een periode van drie weken een reeks afzonderlijke eliminatiewedstrijden spelen om een ​​kampioen te kronen. Dit toernooi (afleiding) veroorzaakt “Amerikaanse bedrijven betalen bijna 4 miljard dollar aan lonen aan werknemers die zich bezighouden met de openingsrondes van het toernooi van dit jaar."

Het is waanzin. Het is glorieus. En het is een grote afleiding.

Maar wat heeft dit met de markten te maken?

Chaostheorie… of het gebrek daaraan. Terug in september, we hebben een blog geplaatst over fractals en chaostheorie. De blog stelde voor om “de emotie van handelen weg te nemen en we zouden achterblijven met een heel saaie, langzaam bewegende quasi-periodieke sinusgolf (een fractal).”

Haal de focus weg van 10 tot 15 miljoen marktdeelnemers… en nog eens 40 miljoen die passief aandacht besteden aan hun keuze, en je houdt een markt over zonder emoties, drama en chaos. Je blijft zitten... met een fractal.

Het testen van de waanzin

Bovenstaand artikel heeft ons ertoe aangezet een test uit te voeren. Terugkerend naar 2007 hebben we de data vermeld van elke wedstrijd in de eerste en derde ronde (de wedstrijden in de tweede en vierde ronde vinden altijd in het weekend plaats). Vervolgens hebben we de dagelijkse handelsprestaties verzameld van elke markt die we op die dagen bestrijken en die steekproef vergeleken met de totale som van dagen buiten die steekproef.

Toegegeven, deze steekproef is klein. Het vertegenwoordigt ongeveer 1.4% van alle gegevens. Maar de resultaten lagen merkbaar buiten de norm, zelfs voor zo’n kleine steekproefomvang.

Op dagen waarop March Madness-spellen werden gespeeld (donderdag en vrijdag gedurende de eerste twee weken), genereerden de patronen die we volgen resultaten die tussen de 6 en 12x groter waren dan op enige andere dag gedurende het jaar. Dit werd consequent getoond in elke markt die we bestrijken… van de S&P tot cacao. Elke… Enkele…Eén (behalve 2).

"Het blijkt dat de markt graag een beetje basketbal kijkt en zich net als iedereen laat afleiden door March Madness.” – Jacob Thornock.

Wil iemand raden welke twee markten de aandacht van beleggers vasthielden en chaotisch bleven handelen?

GBPUSD en Duitse DAX.

Van de bijna veertig markten die we bestrijken, weken deze twee af van de overige groep, omdat ze een negatief verband vertoonden met de patronen ten opzichte van de gemiddelde dagelijkse resultaten. Het is duidelijk dat de Britten en Duitsers geen interesse hebben in universiteitsbasketbal en van plan zijn de markten te manipuleren, net als elke andere dag.

Het doel van deze blog was niet om te suggereren dat u de komende dagen posities zou innemen. Het was niet om u bang te maken door te denken dat dit het moment is om te profiteren van een beperkte kans.

Deze blog ging meer over emotie en focus dan over iets anders (en een beetje wiskunde). Deze blog is de voorloper van een andere blog die we volgende week zullen posten over de emoties die drijven traders richting fouten. Het is de prequel van een blog over de chaos die we voor onszelf creëren en hoe die chaos kan worden verzacht met risicomanagement, een gebrek aan emotie en een strategie.

Kanttekening: Dit jaar begint March Madness op vrijdag en loopt door tot de maandag van elke week.