fbpx
Twee kwantitatieve handelsstrategieën waar u op moet letten

Twee kwantitatieve handelsstrategieën waar u op moet letten

| Rich Clifford | Blog
uk-width-2-3@m uk-eerste-kolom">

In de ongeveer 400 jaar durende geschiedenis van de handel, traders hebben op zichzelf moeten vertrouwen als computer, beslisser, onderzoeker, factchecker en, oh ja, trader. Tegenwoordig is de automatisering toegenomen traders' productiviteit, net zoals bij kassiers, sandwich-artiesten, autofabrikanten enzovoort, maar dit heeft de werkgelegenheid niet geëlimineerd. Automatisering, innovatie en automatisering kunnen dit elimineren de noodzaak om iemand in dienst te nemen, maar het komt veel zeldzamer voor dat er een technologie op de markt komt die feitelijk een baan elimineert.

Kwantitatieve handelsstrategieën hebben zich op vrijwel dezelfde manier ontwikkeld. Toen quants tegen het einde van de 20e eeuw in verschillende vormen opdokenth Eeuwenlang werd beweerd dat ze het einde van de handel betekenden, het einde van de markten zelfs. TraderDat zou spoedig de weg gaan van de postkoetschauffeurs en de Latijnse professoren.

Maar uiteindelijk veranderden alle quants en hun quanty-manieren de nature van de handel. Een quant is nog maar één type trader, en kwantitatieve strategieën zijn slechts één instrument in de trader's gereedschapskist – en nog een potentiële bron van misleidende gegevens.

Dus, welke kwantitatieve handelsstrategieën moet ik kennen? Werken ze?

Hoogfrequente handel

De meest succesvolle kwantitatieve strategie is eigenlijk een kwestie van onroerend goed, niet van computers. Hoge frequentie traderZe voeren transacties sneller uit dan wie dan ook, waardoor ze een oneindig klein deel van de winst kunnen afschaffen uit een vrijwel oneindig aantal transacties. Maar de manier waarop ze zo snel worden? Kortere internetkabels hebben. Nee serieus.

Laten we bijvoorbeeld zeggen dat u een bestelling plaatst om TSLA op de markt te kopen: $ 600.00. U plaatst de bestelling en uw makelaar zegt: "We hebben het voor 600.05 gekocht." Dit gebeurt voortdurend wanneer u marktorders plaatst: u krijgt de best beschikbare prijs, die iets meer of minder kan zijn dan de marktprijs. Maar dit is wat er gebeurde: in de tijd die uw makelaar nodig had om u te vertellen: "We hebben het gekocht", zag een HFT-quant dat er een TSLA-order binnenkwam om 600.00, kocht het, dreef de prijs iets op, draaide zich vervolgens om en verkocht het door. naar uw makelaar op 600.05.

De eenvoud van de strategie valt moeilijk te ontkennen. Programmeer gewoon een algoritme om die kansen te detecteren en de transacties uit te voeren, voer er vervolgens een paar miljoen uit, en je hebt een winst om over naar huis te schrijven (onmiddellijk natuurlijk). Uiteraard heeft deze eenvoud veel concurrentie aangetrokken, niet in tegenstelling tot bitcoin-mining, wat leidt tot een bewapeningswedloop van wie het snelst transacties kan uitvoeren.

Statistische arbitrage

Statistische arbitrage (kortweg Stat Arb. Pakkend, ik weet het.) is een kwantitatieve handelsstrategie die probeert patronen uit aandelen te halen op basis van hoe ze in het verleden altijd ten opzichte van elkaar zijn bewogen. De patronen moeten zo griezelig en zo significant zijn, dat het lijkt alsof een onbekende factor (een statisticus zou het een loerende variabele) beïnvloedt beide aandelen, maar niet de totale markt.

Hier is een vereenvoudigd voorbeeld van hoe het werkt:

Zoek eerst twee aandelen die de neiging hebben om samen te bewegen, bijvoorbeeld Ford (V) en Algemene Motoren (GM). De logica hier is dat deze aandelen voortdurend vechten om marktaandeel, dus als de een meer verkoopt, verkoopt de ander minder. Tegelijkertijd zal een grote doorbraak in de autotechnologie beide bedrijven helpen. Omhoog of omlaag, hun aandelen zijn onlosmakelijk met elkaar verbonden.

Maak vervolgens een kleine sprong in het diepe: als deze aandelen zich altijd hetzelfde hebben gedragen, dan is het logisch dat als ze zich nu anders gedragen, ze zich ook weer op dezelfde manier zullen gaan gedragen. Het moeilijke deel is uitzoeken hoe ze gaan zich op dezelfde manier gedragen. Is degene die dat is overpresterend gaat terugkeren of is degene die dat is onderpresterend ga je inhalen? Het is moeilijk te zeggen.

Om echte statistische arbitrage uit te voeren, zou je dit soort analyses uitvoeren op honderden of zelfs duizenden aandelen, waarbij je afwisselend long- en shortposities op elk daarvan afwisselt, om te bepalen welke recentelijk op statistisch significante wijze zijn bewogen – en welke op het punt staan ​​dat te doen.

Als alleen al het lezen van die beschrijving je hoofdpijn bezorgt, stel je dan eens voor dat je deze implementeert. Daarom is het een quantum strategie: uitgevoerd door computers op grote schaal. Het is geen strategie die in een van deze aandelen “gelooft”, of zelfs in de toekomst van de betrokken bedrijven. Het is gebaseerd op geprogrammeerde aannames en is eenvoudigweg een statistisch spel, op zoek naar de ene uitschieter na de andere.

Moet ik mijn eigen kwantitatieve handelsstrategieën gebruiken?

Wanneer een strategie werkt, vooral als deze door een heel hedgefonds of beleggingsonderneming wordt gebruikt, wordt deze vaak opgemerkt en gekopieerd. Snel. Per definitie zijn dit strategieën die kunnen worden teruggebracht tot 0-en en 1-en. Ze zijn kwantificeerbaar en computeriseerbaar. Dus als één bedrijf ze kan implementeren, kan iedereen met een processor en een internetverbinding dat ook.

Voeg daarbij de simpele feiten dat miljoenen mensen er belang bij hebben om het goed te doen, en talloze wiskundepromovendi hebben hun hele carrière besteed aan het najagen van deze kansen – en met succes. De gemakkelijke kwantitatieve oplossingen zijn nu zo goed als verdwenen.

Hoe verschillen algoritmehandel en kwantitatieve handel?

Fractalerts vertrouwt op algoritmen, maar niet op kwantitatieve strategieën. Dit klinkt misschien als haarkloven, maar de verschillen tellen. Denk aan quants en algo's als twee verschillende metingen van een huis. Een kwantitatieve benadering kan u de oppervlakte van het huis vertellen, terwijl een algo u de hoogte vertelt. Beide cijfers zijn gebaseerd op dezelfde wetenschap – geometrie – en helpen je erachter te komen wat je echt wilt weten: Kan ik in dit verdomde huis wonen of niet?

Algoritmen en kwantitatieve benaderingen zijn gebaseerd op dezelfde marktmechanismen, maar geen van beide geeft u een perfect, compleet beeld van de markt. (Je moet trouwens niets vertrouwen dat beweert.) Als je echter meer geavanceerde beslissingen wilt nemen over handelen, die verder gaan dan alleen je gevoel, kunnen algoritmen veel marktinformatie samenvatten in eenvoudige, verteerbare routebeschrijving.

Links: