Obligaties hoeven niet saai te zijn (deel 2)

Hoe beleggen in obligaties? In onze laatste artikelbespraken we de basisprincipes van wat obligaties zijn, waarom ze bestaan ​​en wat je eraan kunt doen: ze kopen, bezitten en rentebetalingen innen.

Als dat Accounting 101 was, dan is het vandaag Finance 101: hoe te beleggen in obligaties, handelen in obligaties en nadenken over obligaties als onderdeel van een obligatie markt, en niet alleen als een lening met halfjaarlijkse rentebetalingen.

De eerste stap: een obligatie kopen

In tegenstelling tot gewone aandelen of forex worden individuele obligaties niet op openbare beurzen verhandeld. Je moet ze zonder recept kopen en daarvoor heb je een makelaar nodig. De meest gebruikelijke manier om obligaties te kopen is vanuit uw beleggingsrekening. Met zowel TD Ameritrade als E-Trade kunt u bijvoorbeeld obligaties kopen en vergelijken, net als veel andere online makelaars. U kunt zelfs rechtstreeks van de Amerikaanse overheid obligaties kopen TreasuryDirect.

Obligatie-ETF's (op de beurs verhandelde fondsen) daarentegen do handel op beurzen, waardoor ze liquider zijn dan traditionele obligaties. Omdat ze bestaan ​​uit een aantal obligaties met verschillende looptijden, kunnen ze ook vaker dan twee keer per jaar couponbetalingen doen, meestal maandelijks. Het fonds bestaat uit een aantal obligaties, waardoor het fonds zelf nooit vervalt en de obligaties daarin vaak kunnen veranderen. Voor beleggers die alleen bekend zijn met aandelen en ETF's kan dit een meer vertrouwde manier zijn om te beginnen met handelen in obligaties. 

Hoe u in obligaties kunt beleggen

Om in obligaties te beleggen heeft u twee mogelijkheden. Jij kan:

1) Koop obligaties en houd ze vast tot ze vervallen, terwijl u onderweg halfjaarlijkse rentebetalingen ontvangt. Je gedraagt ​​je als een bank en leent geld aan een bedrijf dat het goed kan gebruiken. Het enige wat u doet is rente verzamelen in plaats van actief met uw geld te handelen. U bent blij dat u uw geld uiteindelijk binnen 2, 10 of 30 jaar terugkrijgt. Je bent gefocust op rentetarieven.

2) Koop obligaties en probeer ze vóór de vervaldatum met winst te verkopen. In de tussentijd kunt u mogelijk wat rentebetalingen innen, maar het gaat niet echt om de rentebetalingen voor u. U bent meer geïnteresseerd in de schommelingen van de prijs van de obligatie. Je gedraagt ​​je als een aandeelhouder, houdt de omstandigheden op de algemene obligatiemarkt in de gaten, leest bedrijfs- en economische rapporten om de toekomst van het bedrijf (of de overheid) te peilen en probeert in het algemeen ‘laag te kopen, hoog te verkopen’. Je bent gefocust op prijzen van obligaties.

 Hoewel het zeker mogelijk is om beide te doen, is de prijsstelling van obligaties ingewikkeld, zoals u hieronder zult zien. Misschien nog ingewikkelder dan de aandelenkoersen.

Hoe obligaties worden gewaardeerd

De belangrijkste waardebron van het bezit van een obligatie is de rente. Het rentetarief dat een uitgevende instelling betaalt, wordt deels bepaald door de kredietwaardigheid: hoe waarschijnlijk het is dat de obligatie op de vervaldatum wordt terugbetaald. Beleggers mogen hogere rentetarieven verwachten voor risicovollere obligaties: kleine, onbewezen bedrijven of overheden met onstabiele kasstromen. Dus als u voor langere tijd obligatiehouder bent, ontvangt u, net als bij een aandeelhoudersdividend, rentebetalingen van de emittent: een voorspelbare, terugkerende bron van waarde – en inkomsten.

De andere bron van waarde zit in de fluctuerende waarden prijs van een obligatie. Terwijl de hoofd- zelf verandert niet, de prijs die op de markt voor de obligatie wordt betaald doet. In bepaalde omstandigheden kunt u een obligatie tegen een lagere prijs kopen (bijvoorbeeld €900) en toch verwachten dat u op de vervaldag de volledige hoofdsom zult terugbetalen. Het is echter ook mogelijk dat die obligatie van $ 900 verliest meer waarde als de uitgevende instelling het risico loopt in gebreke te blijven, of daadwerkelijk in gebreke blijft. Als het bedrijf of de overheid geen 1,000 dollar heeft om de obligatie op de vervaldag te betalen, dan wil jij niet degene zijn die de obligatie in zijn bezit heeft; het is waardeloos. Je verkoopt het tegen elke prijs die je kunt krijgen, die ver onder de nominale waarde kan liggen.

“Dat lijkt niet zo ingewikkeld. Laag kopen, hoog verkopen, toch?”

Hier wordt het een beetje lastiger. Rentetarieven en obligatiekoersen hebben doorgaans een omgekeerde relatie. Dat wil zeggen: wanneer de typische rente in de economie stijgt, neigt de typische obligatieprijs te dalen. Dit gebeurt gedeeltelijk omdat de vaste rente van de obligatie (het bedrag dat de rentebetaling bepaalt die u ontvangt) minder aantrekkelijk is geworden ten opzichte van de totale obligatiemarkt.

Denk er eens over na: als u elders grotere reguliere rentebetalingen zou kunnen krijgen, zou het zinvol zijn om uw obligatie te verkopen nu, zelfs met een kleine korting, om uw geld te verplaatsen naar een plek waar het rendement beter is. Wanneer dit op voldoende grote schaal gebeurt, daalt de vraag naar veilige obligaties met een lage rente, waardoor de prijzen ervan dalen.

In 2020 gebeurde het tegenovergestelde als gevolg van de lage rente. De volatiliteit op de aandelenmarkt duwde meer geld naar de ‘veiligere’ obligatiemarkt. De koersen van obligaties schoten omhoog omdat iedereen mee wilde nu. Ondertussen daalden de rendementen naar historische dieptepunten. Iedereen wilde bedrijven geld lenen door hun obligaties te kopen, zodat bedrijven helemaal niet veel hoefden te betalen voor het voorrecht om dat geld aan te nemen. Hoewel velen obligaties als veilige, zelfs saaie beleggingen beschouwen, zijn ze, net als aandelen en forex, onderhevig aan intense marktkrachten.

Handelen op de huidige obligatiemarkt is complex. Een strategie kan het eenvoudig maken. Bij fractalertsdetecteren onze eigen algoritmen afwijkingen in 34 verschillende markten, waaronder obligatiefutures op 2 jaar, 5 jaar, 10 jaar en 30 jaar. Wanneer wij een mogelijkheid zien, sturen wij u 24 tot 48 uur van tevoren een e-mail. Dan we maken precies dezelfde transactie en sturen u een bevestiging. Als u meer wilt weten, vertel ons dan eerst wat u op onze website verhandelt Start nu pagina.