Chicago Futures-beurs? Lessen uit een onbevreesde put Trader

Meer dan 30 jaar lang was dit hoe het was om handel te drijven in een van Chicago's beroemde open protestkuilen.

"Het klonk net als een straalmotor, en als het druk werd, nam het geluidsniveau toe", herinnert zich de derde generatie Chicago Futures trader John Fox, 59. “Het lawaai. Het intensiteitsniveau. De vreugde. Het was een opwindende, levendige omgeving.”

In juli 2015 werden de meeste 35 handelsputten van de futuresbeurs in Chicago gesloten. De enorme eerste verdieping van het Chicago Board of Trade-gebouw maakt plaats voor een nieuwe huurder. De kenmerkende achthoekige ruimtes die ooit 10,000 mensen ondersteunden traders, makelaars en hardlopers zijn nu donker. Futures voor vee, sojabonen, buikspek, metalen, staatsobligaties en valuta zullen niet langer worden gekocht en verkocht in deze wilde, go-big-or-go-home, gladiatorachtige setting.

“Het is een trieste dag. Ik sta al 45 jaar op de vloer. Mijn eerste dag was ik een jong kind. Ik was een telefoonbediende die op de vloer werkte. Ik dacht: ‘Dit is best gaaf.’”

It was koel. De futures-putten zijn een ongelukkig maar onvermijdelijk slachtoffer van de opkomst van computers en geavanceerde elektronische handel. Pen en papier kunnen gewoon niet concurreren met razendsnelle geldoverdrachten, wereldwijde bieders en efficiënte, winstgerichte software. Waarom verliezen riskeren op basis van ‘onderbuikgevoelens’ als algoritmen winsten in milliseconden kunnen vaststellen?

De volumes van open-out futures zijn sinds 75 met 2008 procent gedaald en vertegenwoordigen nu slechts 1 procent van het totale futuresvolume van de eigenaar, de Chicago Mercantile Exchange zei in een persbericht. Waar ooit duizenden makelaars en griffiers gonsden, die 80 tot 90 procent van de futurestransacties genereerden, zijn er recentelijk een schamele paar honderd gerealiseerd.

"Het computergedoe begon net een vlucht te nemen", zegt Fox. “We wisten dat het eraan zat te komen.”

Handelen met schoolborden en polaroidcamera's

Er bestaan ​​nog een paar andere openlijke protestputten: de CBOE verhandelt optiecontracten op de S&P 500-index in de stad en de New York Stock Exchange maakt nog steeds gebruik van protesten voor aandelen en opties. Maar de CBOT was de eerste termijnbeurs in de VS en een baken voor mensen met een scherpe geest en honger naar rijkdom. De iconische handelsputten werden gevierd in films en werden afgebeeld in klassieke komedies als 'Trading Places' en 'Ferris Bueller's Day Off'.

Het werd geopend in april 1848, toen een groep stadshandelaren probeerde het hele jaar door stabielere winsten te creëren voor regionale boeren door 'toekomstige' prijzen vast te stellen en klanten vast te leggen voor eieren, tarwe, maïs en meer landbouwproducten.

Speculanten profiteerden van deze beweging door te bieden op de vraag of de prijzen zouden stijgen of dalen. Ze ontwikkelden een verfijnde hand signals voor het snel doorgeven van partijgrootte en -hoeveelheid. In de jaren zeventig, vóór digitale displays, werden prijzen en namen van makelaars op schoolborden geschreven en legden polaroidcamera's de laatste deals van de dag vast.

Als u op de Chicago Futures Exchange zou handelen, zou u overal kunnen handelen

Het zag er misschien uit als een gekke bende, maar er was een systeem. Makelaars voor huizen als Merrill Lynch en Prudential Bache droegen rode jassen. Lopers in gele hesjes brachten bestellingen van klanten aan de telefoon door traderin de put en weer terug. De orders moesten nauwkeurig en opeenvolgend in de tijd zijn. Een typische 'vullende' makelaarsdag kan uit een paar duizend contracten bestaan. In de varkensbuikkuil kan een contract, of ‘partij’, gelijk zijn aan 40,000 pond bevroren spek in koude opslag.

De chaos werd geregeerd door ‘heerregels’, zeggen ze graag. De leden moesten een jasje en stropdassen dragen. Hand signals is geëvolueerd om valuta's en opties op te nemen. (Je kunt de code zelf leren in het prentenboek, Pithand handelen Signals.) Maar de meesten schreeuwden nog steeds om hun bevelen over te brengen. Anderen droegen oordopjes om de beste biedingen en aanbiedingen te versterken, zegt Fox.

Soms denkt u ten onrechte dat uw bestelling is uitgevoerd, terwijl dat niet het geval is. (Dit betekent dat je duizenden dollars misloopt.) Er kunnen ruzies ontstaan, maar er staat een boete van $ 5,000 op het uitdelen van een klap.

'Hopelijk heeft de makelaar het niet gemist of verkeerd ingediend. Het is echt geld. Op de handelsvloer mag je niet liegen. Omdat iedereen het heeft gezien, en als u dat ziet, zal niemand met u willen handelen. Het is geen heel gelijk speelveld, maar dat wist je al voordat je erin stapte.”

Miljonairs en paupers zijn gemaakt

Dus waarom deden ze het? Het geld kan snel en bedwelmend zijn. Een paar koersbewegingen omhoog of omlaag op het bord kunnen succes of ondergang betekenen.

‘Sommigen verdienden miljoenen, maar de meeste makelaars probeerden gewoon een fatsoenlijk inkomen te verdienen. Er was een man die in varkens handelde, en als hij een goede week had, ging hij naar het vliegveld van O'Hare, stapte op de volgende vlucht en ging gewoon waar die heen ging – naar Florida of Palm Springs, waar dan ook.

Maar velen waren afhankelijk van het pitgeld om gezinnen te onderhouden of rekeningen te betalen. Dit was hun levensonderhoud.

In de jaren 80 werden computers aan de zijlijn geïntroduceerd als een manier om snel nieuws en prijzen te controleren. Ze boden ook verschillende soorten grafieken aan. Later kwamen daar draagbare apparaten bij.

Het volume in de pits was in de jaren '90 nog steeds sterk, maar toen de nieuwe eeuw begon, begon het te dalen. Na jaren van financiële problemen fuseerde de CBOT in 2007 met zijn pitrivaal een paar blokken verderop, de Chicago Mercantile Exchange, beter bekend als de ‘Merc’.

Nu putten veel Chicago-putten traders zijn naar bureaus boven verhuisd om op computers te handelen. Maar anderen konden de overstap niet maken. Ze hebben de opwinding en het ‘onderbuikgevoel’ nodig om deals te sluiten. Op 6 juli, de laatste handelsdag, keerde Fox terug naar de pits om afscheid te nemen.

“Het moeilijkste was om naar mijn auto te lopen en te beseffen dat er geen openlijke verontwaardiging meer was. We missen allemaal het geschreeuw en geschreeuw en het papier dat eruit komt. Het was gewoon een heel unieke en bijzondere tijd.”

Omdat handelen handelen is, of het nu op een computer of in een put gebeurt, volgen hier de tips van Fox...

Handelslessen van de Chicago Futures Exchange

Je hoeft niet elke dag te handelen. Houd de markten in de gaten en plan uw in- en uitstappunten. Blijf op de hoogte van trends met onderzoek en objectieve analyses. Als de markt heel hard verkoopt en er is geen reden voor, dan koop je. Of als het heel snel stijgt en er geen reden voor is, verkoop je.

Overdrijf jezelf niet. In grondstoffenwaren de kosten voor het aanhouden van de handel of de marge klein, waardoor mensen hun eigen schulden te groot maakten. Met $40,000 controleren ze $30 miljoen aan effecten. Als het tegen hen ingaat, zijn zij aansprakelijk voor het verlies. Daarom is de grondstoffenmarkt zo riskant.

Integriteit. Jouw woord is alles. U moet eigenaar zijn van uw transacties.

Uw fortuin kan morgen veranderen. Mijn vader vertelde me: "Morgen is er altijd weer een ruil." Als je een slechte dag hebt gehad, raap je jezelf op bij de riemen, stap je in de trein en ga je terug naar de pits en begin je opnieuw.

Verwijder emotie uit de handel. Mensen zijn emotioneel. En soms is dat hoe ze handelen. Het moeilijkste is wanneer de markt tegen je in gaat. Soms wordt de hitte zo heet dat je gewoon naar buiten wilt. Als je een stapje terug kunt doen en kunt zeggen: 'Ik ga niet te emotioneel worden', zul je succesvol zijn.

Haal vandaag nog de emotie uit uw handelsspel. Leren over fractalerts' wiskundig volgsysteem door een paar eenvoudige vragen te beantwoorden.